Íme a globális probléma lényege:
- A 2008-ban kezdődő válságig nőttek a hitelek, és a hitelek fedezetéül szolgáló vagyon (ingatlan, ingóság, értékpapírok) piaci értéke is nőtt. A hitelnövekmény értékpapír- és ingatlanásárlásokba áramlott (ezzel folyamatosan növelve azok piaci értékét), a termelés növekedését szolgálta (beruházások finanszírozása), és a fogyasztás bővülését közvetlenül is elősegítette (fogyasztói hitelekkel).
- A hitel, a fedezeti érték, a termelés, és a fogyasztás növekedése addig tarthatott, amíg a kereslet (és így fogyasztás) képes volt növekedni. Ennek a növekedésnek alapvetően pszichológiai alapja volt: mindenki (vagy a többség) elhitte, hogy ha hitelt vesz fel a bővüléshez (ingatlan, értékpapír, gyártó berendezések vásárlása, vagy a fogyasztás növelése), akkor azt a hitelt a jövőbeli bevételeiből törleszteni tudja majd, hiszen minden növekszik, a (fedezetül szolgáló) vagyon értéke is, és az általános kínálat/kereslet is.
- Egy ponton túl persze már nem növelhető a kereslet, megint főleg pszichológiai okokból - van egy határ, amin túl a vásárló már nem tartja biztonságosnak a további pénzköltést, különösen ha újabb hitelből tehetné azt meg. Ez az a pont, aminél megszűnik a bővülés, és az adósok egy része hirtelen azt látja, hogy hitelt kell visszafizetnie, amire viszont már nem ad elegendő fedezetet további növekedés, hiszen a bővülés megállt.
- A hiteltörlesztés érdekében így az adósok kénytelenek visszafogni a vásárlásaikat, aminek következtében nemhogy bővülésről nincs szó, de már a kereslet kezd csökkenni. A kereslet csökkenése a hitelek fedezetéül szolgáló vagyon piaci értékének csökkenését is eredményezi (például ingatlanárak is csökkennek).
- A legfőbb probléma: miközben az adósság értéke változatlan marad, az adósság fedezetéül szolgáló vagyon piaci értéke, és az adóssággal finanszírozott gazdasági tevékenység jövedelmezősége is csökken, tehát a hiteltörlesztés csak a kiadások/fogyasztás további visszafogásával válik lehetővé. Gazdasági vállalkozások és háztartások egyaránt elkezdenek megtakarítani, költségeket csökkenteni.
- A vállalati költségek csökkentése a munkanélküliség növekedésével jár, ami még nagyobb mértékben fogja vissza a keresletet, és a hiteltörlesztési képességet is. Egyre terjed a fizetésképtelenség a bankok, a vállalatok, és a magánszemélyek esetében is.
Majd még folytatom, ha több is eszembe jut ezzel kapcsolatban.
